Indien und Russland haben ihre Bemühungen, den bilateralen Handel auf die Rupie umzustellen, beendet, berichtet Reuters unter Berufung auf indische Beamte und eine mit den Gesprächen vertraute Person: „Monatelange Gespräche konnten Moskau nicht davon überzeugen, die Rupie beizubehalten.“
Ein vollständiger Übergang zur Abrechnung in Landeswährung hat sich als unlösbare Aufgabe erwiesen. Das Problem ist, dass Russland mit vielen Ländern ein großes Handelsungleichgewicht hat. Russland hat einen Handelsüberschuss mit den meisten seiner „befreundeten“ Länder, wie die Zentralbank feststellte: Die Nachfrage nach deren Währungen auf dem heimischen Markt kann das Angebot nicht decken oder umgekehrt.
Indien ist das prominenteste Beispiel. Nach der Preisobergrenze und dem europäischen Embargo wurden die Lieferungen von Erdöl und Erdölprodukten dorthin umgeleitet (auch die Lieferungen von Mineraldünger sind gestiegen). Bis 2022 habe Russland praktisch kein Öl nach Indien geliefert, im vergangenen Jahr seien die Exporte jedoch um das 22-fache gestiegen, erinnern Analysten der Promswjasbank. Mit 1,64 Millionen Barrel pro Tag im März und einem Anteil von 34 Prozent ist Russland seit sechs Monaten in Folge führend bei den Lieferungen nach Indien, so die Analysten der Bank unter Berufung auf Daten von Vortexa.
Im April entfielen 70 Prozent der Schiffsexporte aus Russland auf den indischen Markt, wobei die Lieferungen laut Reuters zum ersten Mal die Importe aus Saudi-Arabien und dem Irak zusammen übertrafen. Die indischen Exporte nach Russland sind dagegen nur geringfügig gestiegen. Russland versucht, über die Lieferung von Autos, Ersatzteilen und landwirtschaftlichen Erzeugnissen zu verhandeln, aber bisher ist die Lage sehr angespannt.
Indien war im Februar führend beim Anteil am gesamten russischen Außenhandelsüberschuss. „Auf Indien entfielen 32 Prozent des Überschusses im Warenhandel – 4,8 Milliarden Dollar des Gesamtsaldos von 15,1 Milliarden Dollar in unserer Stichprobe“, so Analysten von Solide Zahlen.
Während der Handel mit China ausgeglichen sein mag, erzeugt er mit Indien große Ungleichgewichte und führt dazu, dass russische Exporteure große Bestände an Rupien anhäufen, schreibt Alexander Isakow, Russland-Ökonom bei Bloomberg Economics: „Was wird mit ihnen geschehen? Das ist nicht ganz klar. Man kann sich an die Geschichte erinnern: Die VEB versteigert immer noch Indiens Rupienschulden an die Sowjetunion. Aber vielleicht wird es diesmal anders sein – entweder werden die Exporteure einen Weg finden, in harter Währung zu handeln und keine Rupienkredite aufzunehmen, oder die Banken werden lernen, das Rupienrisiko ihrer Kunden auszugleichen, indem sie ihnen strukturierte Produkte auf in Indien aufgebauten Wertpapierportfolios verkaufen“.
Bislang funktioniert das nicht, wie Zentralbankchefin Elwira Nabiullina kürzlich einräumte: „Unsere Exporteure haben Schwierigkeiten, Rupien zu repatriieren. Es muss eine Nachfrage nach ihnen für Importe geben, oder sie müssen in Finanzanlagen in Rupien investieren. Es ist unwahrscheinlich, dass solche Instrumente in naher Zukunft auf dem russischen Markt auftauchen werden, da Indien die Konvertierbarkeit [der Währung] einschränkt. Ein einfaches Beispiel: Seit einem Jahr kann Indien 2 Milliarden Dollar für S-400-Raketensysteme nicht nach Russland überweisen.
Auch Außenminister Sergei Lawrow räumte das Problem ein. Russland habe Milliarden von Rupien auf indischen Bankkonten angehäuft, die es nicht verwenden könne: „Das ist ein Problem. Wir müssen dieses Geld nutzen. Aber dazu müssen diese Rupien in eine andere Währung umgewandelt werden, und das ist Gegenstand der Diskussion.
Der russische Markt sei für indische Exporte (etwas) wichtiger als der kenianische, zitiert Isakow indische Statistiken: Im März beliefen sich die indischen Exporte nach Russland auf 0,3 Milliarden Dollar, obwohl sie sich seit März 2012 verdreifacht haben: „Das ist nicht gerade ein hohes Niveau, um es offen zu sagen. Indien hat im März 400 Millionen Dollar nach Togo exportiert“.
Die Zahlungsschwierigkeiten führen wahrscheinlich zu einem geringeren Absatz der Exporterlöse und könnten somit einer der Gründe für den Kursverfall des Rubels sein. Die Devisenverkäufe der großen Exporteure sind seit Ende letzten Jahres rückläufig und haben nur im März zugenommen (in diesem Monat mussten sie Steuern auf die zusätzlichen Einnahmen zahlen, was einmal im Quartal geschieht; die Daten für April liegen noch nicht vor). „Es stellt sich die Frage, ob der Rückgang der Devisenumsätze der Exporteure mit der Nichtkonvertibilität der Rupie zusammenhängt“, fragen die Analysten von Solide Zahlen.
Das Ausmaß des Ungleichgewichts im Handel mit einem Land mit eingeschränkter Konvertibilität spiegelt eine einfache Tatsache wider, sagt Isakow: „Die Zahlen der Zahlungsbilanz sind immer weniger aussagekräftig, wenn es um den Devisenzufluss durch Exporte geht“. Wenn der „optische“ Leistungsbilanzüberschuss gleich bleibt, wird der Rubelkurs davon abhängen, was die indischen Importeure bereit sind, für Öl zu zahlen: mehr Rupien für einen schwächeren Rubel, mehr Dollar/Dirham für einen stärkeren Rubel, erklärt er: „Gestern lautete die Frage nach dem Wechselkurs ‚wie viel haben sie verkauft‘, morgen wird sie lauten ‚wie viel haben sie bezahlt‘.
[hrsg/russland.NEWS]
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